App Store: um problema para os investidores?

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A App Store está de volta às notícias. Por alguns dias, a batalha entre a Epic e a Apple sobre as regras de pagamento da App Store deixou os investidores inquietos. Como mencionei em setembro: 

“Quaisquer mudanças no modelo de negócios da App Store ou nas políticas de monetização que surjam dessa luta podem ser um desenvolvimento negativo para as ações da Apple.” 

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O assunto morreu por alguns meses, quando a temporada de ganhos e o lançamento do iPhone 12 ocuparam o centro das atenções. Agora, a Apple revelou seu programa App Store Small Business, e a discussão está de volta à mesa.

App Store: um problema para os investidores?
Foto: (reprodução/internet)

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O que aconteceu?

Recapitulando rapidamente, a Apple tem sido criticada principalmente por cobrar uma comissão de 30% dos desenvolvedores que geram certos tipos de receita por meio da App Store. Empresas como a Epic Games acreditam que o “imposto sobre a receita” da Apple é um abuso do poder da App Store, uma narrativa que atua no caso antitruste do governo contra a grande tecnologia.

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Agora, a Apple anunciou que as comissões da App Store serão reduzidas para 15% para pequenas empresas que ganham até US $ 1 milhão por ano. A iniciativa parece direcionada a difundir o descontentamento geral do desenvolvedor, bem como enfraquecer a situação da Epic e do governo contra a plataforma.

A Epic Games, uma desenvolvedora que certamente não se beneficiará com a nova política, foi rápida em expressar sua desaprovação (veja o tweet abaixo). O direto executivo da empresa afirma que a comissão mais baixa “divide os criadores de aplicativos e preserva o monopólio (da Apple)”.

Independentemente de saber se essa era a intenção da Apple com a mudança de política, acho que o direto executivo da Epic provavelmente está certo sobre as consequências.

Receita contrária? O tempo vai dizer

Na minha opinião, a mudança da Apple para mudar a estrutura de remuneração é inteligente. A empresa está mostrando o tipo de boa vontade para com as pequenas empresas que provavelmente tornará o caso legal da Epic mais fraco e as acusações antitruste mais difíceis de apoiar.

Mas, é claro, a Apple está pagando um preço. Eu estimo de forma conservadora que a App Store representou cerca de um terço das receitas da Apple no segmento de serviços essenciais no ano passado (veja o gráfico abaixo). Cortar as comissões pela metade deve causar um entrave às vendas da App Store e, possivelmente, uma queda perceptível nas receitas de serviço em 2021.

App Store: um problema para os investidores?
Foto: (reprodução/internet)

App Store: contexto

Mas quanto de preço a Apple está pagando, já que o corte de comissão não se aplica a todos os desenvolvedores? A pergunta é impossível de responder com precisão, uma vez que a mistura de desenvolvedores que ganham menos vs. os que ganham mais de US $ 1 milhão por ano é desconhecida.

De acordo com a analista Katy Huberty, do Morgan Stanley: “Cortar os impostos da App Store para desenvolvedores menores pode levar a uma receita de 20 pontos-base e impacto de US $ 0,03 nos resultados fiscais de 2021

A maior parte da receita da App Store vem dos maiores desenvolvedores, que não estão incluídos na mudança, e a receita da App Store exposta à taxa de comissão é muito pequena.” Se a analista estiver correta em suas estimativas, os investidores da Apple não devem se preocupar muito com os desenvolvimentos recentes. 

Ficar de olho nos resultados fiscais do segundo trimestre da Apple, que só devem ser divulgados no final de abril de 2021, é a única maneira de saber com certeza. Vale a pena notar que as ações da Apple não se movimentaram muito com as notícias da App Store.

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Traduzido e adaptado por equipe Cotação Seguro

Fonte: The Street

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